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场内东方红:溢价已“惨不忍睹”

[2017-10-24 18:15:54] 来源:通吃岛证券 股票分析|股票投资 点击量:
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导读:近期持有东方红“睿”系列场内交易基金的朋友,心里应该是乐开了花。我的证券账户持有东方红“睿”系列基金,平时看都懒得看,昨天打开看了一下,都差点吓尿了裤子。东方红,简直就是在拉仇恨啊。 昨天都还有人问我,到哪里去查“睿”系列基金场内交易的溢价率。我(二鸟说)都几乎无语了,您自己动手算一下吧。计算公式再

近期持有东方红“睿”系列场内交易基金的朋友,心里应该是乐开了花。我的证券账户持有东方红“睿”系列基金,平时看都懒得看,昨天打开看了一下,都差点吓尿了裤子。东方红,简直就是在拉仇恨啊。

昨天都还有人问我,到哪里去查“睿”系列基金场内交易的溢价率。我(二鸟说)都几乎无语了,您自己动手算一下吧。计算公式再说一次:

(场内交易价格-基金净值)/基金净值*100%

正为溢价,负为折价。小学生都能算出来,10秒钟的事。


面对“睿”系列场内交易基金的全面大幅溢价,东证资管也看不下去了,昨天连续发了两则公告,提示睿阳和睿满的溢价风险。


但市场似乎并不领情,照样我行我素,睿满昨天仍狂飙4.38%。按昨天的收盘价计算,睿丰,睿阳,睿轩、睿满、睿华5只睿系列基金溢价率分别为:7.8%、11%、9.8%、17.7%、7%。溢价最高的睿满已达17.7%,最小的睿华也有7%。


为什么会产生如此高的溢价率呢?第一是由于投资者对东方红资管的认可。由于场外的开放式基金已经全面限购(见历史文章),部分资金去场内寻求高价购买封闭式基金。简单一点说就是“需求旺盛”。第二是由于场内交易筹码供给有限。由于封闭式基金实行封闭运作,基金的份额是固定的。机构不必说肯定是长期持有,散户也大部分像我这样“打死都不卖”。这样,事实上绝大部分份额都已经锁死了,真正交易流通的筹码非常稀缺。简单一点说就是“供给不足”。这五个基金都是封闭运作(睿丰虽已封转开,名为LOF,但由于暂停申购,事实上与封闭式基金没啥区别),没有场内和场外的套利机制,这样交易价格完全由供求关系决定。一个愿打一个愿挨,价格虽已远离净值高的离谱,但有交易就会有市场。


东方红睿系列溢价多少是比较合理的?我以前的文章已做过多次分析。综合考虑场外开放式基金的申购赎回的手续费、场外开放式基金的限购以及东方红品牌溢价等因素,溢价5%以内是我能够接受的。目前这个溢价,肯定是已经高估了。


这个溢价,再买入我肯定是不赞成了。至于是否要卖出,得看您个人操作波段的能力了。如果没有把握,就像我这样,长期拿着就行了。


手里没东方红的,不要眼红,耐心等待折价率回落。手里有筹码的,乐见其涨。东方红睿系列基金,其实我更关心的是净值,而不是交易的价格。


另:截止发稿时,仍然在狂飙......

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