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2017年全年A股市场及私募证券基金业绩回顾

[2018-01-12 17:20:50] 来源:通吃岛证券 股票分析|股票投资 点击量:
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导读:导语伴随着2017年结束,资本市场也开始了一轮辞旧迎新的总结。收获几何,失去几何,都在时间的坐标中刻下了浓重的一笔。回顾17年的A股市场,有不平静,关键词“史上最大罚单”“乐视陨落”“减持新规”“再融资新规”;有喜闻乐见,关键词“漂亮50””A股纳入MSCI”“IPO常态化”。而以A股市场为主要投资

导语

伴随着2017年结束,资本市场也开始了一轮辞旧迎新的总结。收获几何,失去几何,都在时间的坐标中刻下了浓重的一笔。回顾17年的A股市场,有不平静,关键词“史上最大罚单”“乐视陨落”“减持新规”“再融资新规”;有喜闻乐见,关键词“漂亮50””A股纳入MSCI”“IPO常态化”。而以A股市场为主要投资标的的证券私募投资基金,在这种背景下又会有怎么样的表现?

A股市场回顾

刚刚过去的2017年,A股以一根阳线收官,上证指数小幅上涨收于3307点。从全年来看,A股市场上演了一出“冰与火之歌”,其中上证指数和沪深300指数分别上涨6.56%和21.78%,而创业板指数全年下跌10.54%, 深圳综指全年下跌3.54%。在A股市场持续呈现“二八”或“一九”分化行情。

图一:2015年-2017年四大股指走势

数据来源:Wind

定增市场在2017的市场似乎遭遇了前所未有劫难,全年募集规模9935亿较2016年18092亿近腰斩;2017年通过定向增发再融资的公司共计487家,而2016年全年是797家。

图二:2015-2017年定增发行数量(单位:只)及募集规模(单位:亿元)

数据来源:Wind

由于“527”新规的出台,一年期的定增普通参与者(非按照规定需持有36个月投资者),预计持有标的的时间由原有的12个月-15个月,延长至24个月-27个月。 因此私募的产品一时间也受到了冷遇。定增产品在新规的背景中,寻求新的出路,股票的大宗交易产品也许会成为定增基金的替代产品。

2017年不得不提可转债很火爆,全年A股市场共有37家公司成功发行了可转换债券,该数据几乎与2012年-2016年的累计数据(40家)持平。可转债毕竟是内含衍生品的投资工具,如果想通过转债工具来套利,还是需要一定的专业知识,“打新”可以获取的收益很有限。因此在经历一段时间的“打新”热潮,A股市场的投资者热情也渐渐退去。

私募证券产品回顾

2017年在A股市场分化的行情以及私募监管趋严的背景下,私募基金行业“马太效应”愈发显著。一批成立较久的私募基金,凭借强大的投研实力,业绩表现经历了市场牛熊考验,风控合规体系也日趋完善,进一步确定领先优势。据格上理财研究院统计,2017年百亿以上的证券私募基金获取正收益的概率达到80%以上,且收益率平均超过了25%。

前两个季度由于监管频频出招,证券私募基金发行数量明显逐渐下降,而后两个季度随着前期的监管政策落地,市场企稳,证券私募基金的数量才逐步回升。

图三:2017年全年私募证券基金发行统计(单位:只)

数据来源:好买研究

从发型类型方面,全年普通股票型和多空仓型私募证券投资基金数量占据全年发行数量的比例达93.83%。值得关注的是发行数量第三的是组合基金,全年发行量达到540只,第四季度共计发行217只,组合基金的优势逐渐被市场认可。

图四:2017年全年私募证券基金各策略发行统计(单位:只)

数据来源:好买研究

2017年全年各私募证券基金策略平均来看均录得了正收益,收益位居前三的是股票型、组合型、及多空仓型。

图五:2017年全年各策略私募基金平均收益情况

数据来源:好买研究

2017年也许你已经是一个拥有一双慧眼,能够在市场的3000余之股票中能选到给自己带来欣喜的几只股,或是在成千上万的证券产品中挑到一两只可以穿越牛熊的产品的投资者。希望,2018年也会像它的谐音“爱你,要发”一样,继续给证券市场的投资者带来好运。

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