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二画不说 | 大多数人似懂非懂的可转债要怎么玩?

[2018-01-10 13:14:00] 来源:通吃岛证券 编辑: 点击量:
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导读:投资界俗话:“投资者最大的风险就是:他们不明白自己买入的到底是什么”。今天,我们来讲讲很多人似懂非懂的可转债。可转债指在一定条件下可以转换成股票的债券所以可转债具有债性、股性和可转换性三重属性可转债的持有人有两种选择:1、持有债券到期,获取固定利息比如富二有1张价值100元的可转债能换4张转股价为2

%20


投资界俗话:

“投资者最大的风险就是:他们不明白自己买入的到底是什么”。


今天,我们来讲讲很多人似懂非懂的可转债。



可转债指在一定条件下


可以转换成股票的债券


所以可转债具有债性、股性和可转换性三重属性




可转债的持有人有两种选择:


1、持有债券到期,获取固定利息


比如富二有1张价值100元的可转债


能换4张转股价为25元的股票


而现在股价是20元


那当然不转股了,安心持债券到底就好



2、在约定的时间内转换成股票


比如现在股价是30元


富二定是将债券以迅雷不及掩耳之势转成股票


享受股利分配或资本增值



这两种选择这也是转债的好处


即:下有债券保底,上为股票不封顶

转债在收益上对持有人这么友好


那在某些设计上


定会让我们难受……

首先,可转债的利率很低


上市公司以很低的利率向债券持有人借款


内嵌一张股票看涨期权予以补偿


对投资者来说,的确不如把钱存银行


这时手里的债券就比较鸡肋了



其次,可转债有天花乱坠的各项条款


也是双方的耍赖条款:


1、保护上市公司的提前赎回条款




2、保护投资者的回售条款



3、保护上市公司的下调转股价条款



可转债之所以复杂


就在于它的估值是由上述几个条款组成的、


超复杂期权定价公式


金融工程专业的同学搞一搞还是可以


剩下搞不懂的客官


还是让专业人士帮忙操心这事吧


然后说可转债为什么值得投资呢?


需要看到的是,可转债发行正呈现井喷态势

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